本报记者 于宏
科技创新债券（以下简称“科创债”）是精准支持科技创新企业的重要金融工具。作为资本市场中的核心中介机构，自5月份债市“科技板”上线以来，券商积极响应政策号召，踊跃发行科创债，截至10月24日科创债发行规模已突破600亿元。同时，券商通过承销、做市等专业服务，助力科创债市场发展，引导资金“活水”流向科创领域。
中短期债券占比高
近期，多家券商获批发行大额科创债。例如，10月23日，信达证券发布公告称，本公司获批发行面值总额不超过100亿元科创债。10月16日，中金公司也获批发行面值总额不超过100亿元科创债。
今年以来，券商积极发行科创债，加强对科创领域的资金支持。Wind资讯数据显示，自5月7日中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科创债有关事宜的公告以来，截至10月24日，已有43家券商合计发行了54只科创债（按发行起始日计），实际发行金额达608.7亿元。
从发行主体来看，头部券商在科创债发行中担当“主力”。数据显示，5月7日至今，发行科创债金额最高的券商是招商证券，共发行3只科创债，规模合计为100亿元；其次为中信证券，共发行科创债4只，规模合计为97亿元；国泰海通合计发行科创债59亿元，中国银河、平安证券、中银证券均合计发行20亿元，中信建投、第一创业均合计发行15亿元。
展开剩余65%据梳理，上述券商发行的科创债以中短期限为主。具体来看，上述54只券商发行的科创债中，有27只债券的期限均为三年，15只债券的期限均为两年，8只债券的期限在两年以内，五年期的债券有3只，十年期的债券仅有1只。
对此，东吴证券固收首席分析师李勇对《证券日报》记者表示：“券商发行的科创债中，中短期债券占比较高，主要源于券商对负债端管理和资金用途匹配的诉求。券商发行科创债募集的资金，主要用于股权投资等用途，这类投资通常具有明确的退出周期，因此，发行中短期限的科创债可以更好地与底层资产的投资回收期匹配。同时，中短期品种是流动性最好、投资者接受度最高的债券品种。此外，发行中短期债券有助于券商维持流动性良好的负债结构，以灵活应对市场利率波动和业务机会。”
从票面利率来看，上述券商发行的科创债票面利率在1.75%到2.39%之间，其中，三年期债券的平均票面利率为1.86%，两年期债券的平均票面利率为1.82%，均低于券商年内发行的同期限的普通公司债平均利率（分别为1.98%和1.95%）。
持续提升服务能力
除发行外，券商在承销环节也积极发挥专业优势，助力资金流向科创领域。数据显示，今年以来，截至10月24日，已有72家券商参与到科创债的承销中，合计承销规模达7392.49亿元。从行业格局来看，头部券商在承销方面优势依然显著。具体来看，年内，中信证券以1317.66亿元的承销金额位居行业首位；中信建投紧随其后，承销金额为1049.78亿元；国泰海通、中金公司、华泰证券、招商证券的承销金额也位居前列，分别为798.89亿元、598.59亿元、535.33亿元、326.24亿元。
同时，券商也不断推进科创债方面的业务创新。例如，为更好满足市场投资者需求，国信证券创设了“国信证券大湾区企业科创债篮子”。
“科创债业务是券商切入并深耕科技创新产业生态的一个绝佳入口，能极大地拓宽其业务边界。”李勇进一步表示，从业务空间拓展角度而言，券商通过发行科创债募集资金，可以直接用于股权投资、项目跟投、设立产业基金等，打破了传统承销与投资业务的壁垒，实现了“投行+投资”的有效联动。同时，通过承销和投资科创债，券商能够提前锁定并深度绑定一批具有高成长潜力的科创企业，为投行、研究、财富管理等业务储备丰富的客户资源，实现企业全生命周期服务的覆盖。
展望未来，多家券商表示，将积极把握科创债市场发展机遇，书写好“科技金融”大文章。在此方面，东方证券表示，将通过增加对科创债的投资和提升科创债做市业务规模，持续推动金融资源配置到科创领域，提高科创债的市场流动性、投资吸引力，降低科创债融资和投资交易成本。中银证券也表示，将以科创债等重点战略领域为抓手，持续提升服务实体经济质效。
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