近日，吉林奥来德光电材料股份有限公司（证券简称：奥来德，证券代码：688378）披露 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（申报稿），公司拟通过定向发行股票募资不超过 27,571.21 万元，用于 OLED 显示核心材料 PSPI 材料生产基地项目及补充流动资金，以扩大核心产品产能、优化资本结构，助力 OLED 材料国产替代进程。
发行方案核心信息明确 9 家机构及个人参与认购
本次发行已履行完备的内部决策程序，经公司 2024 年年度股东大会授权，董事会先后审议通过相关议案，方案尚需上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施。
发行定价基准日为 2025 年 12 月 24 日（发行期首日），最终确定发行价格为 22.70 元 / 股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%。本次发行股票数量为 12,145,907 股，未超过发行前公司总股本的 30%，募集资金总额不超过 27,571.21 万元，且不超过最近一年末净资产的 20%。
发行对象共 9 家，包括财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、厦门国贸产业发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）等机构，以及胡宝兴、郭云龙等自然人，所有发行对象均以人民币现金方式按同一价格认购。本次发行股份自发行结束之日起六个月内不得转让。
募资聚焦主业发展 加速 PSPI 材料国产替代
根据募集说明书，本次募集资金扣除发行费用后，23,971.21 万元将投入 OLED 显示核心材料 PSPI 材料生产基地项目，3,600 万元用于补充流动资金。其中，PSPI 材料生产基地项目由公司全资子公司奥来德长新实施，建设期预计 3 年，达产后将新增 1,000 吨 PSPI 材料产能，可有效提升公司规模化量产能力及市场供应能力。
PSPI 材料（光敏性聚酰亚胺）是 OLED 显示制程的核心光刻胶材料，广泛应用于像素定义层、平坦化层和支撑层，对显示面板的性能至关重要。目前全球 PSPI 市场主要由国外企业主导，国内替代需求迫切。奥来德通过自主研发突破技术壁垒，相关产品已完成部分头部面板厂商的产线验证并实现批量出货，本次项目建设将进一步缓解进口依赖，降低供应链风险。
补充流动资金则将用于满足公司业务扩张带来的营运资金需求，优化资本结构，减少债务融资依赖，提升公司抗风险能力，为现有业务持续稳定运营提供保障。
业务布局完善 技术与客户优势显著
奥来德主营业务聚焦 OLED 显示产业链上游，从事显示关键材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务，核心产品包括有机发光材料、蒸发源设备、PSPI 材料等，已广泛应用于国内主流面板厂商。
技术研发方面，公司已取得 400 余项发明专利授权，构建了覆盖分子设计、合成工艺、应用测试等环节的全链条技术壁垒，6 代及 8.6 代 AMOLED 线性蒸发源成功打破国外垄断，实现进口替代；PSPI 材料、薄膜封装材料等产品也完成技术突破并实现产业化。
市场地位方面，公司有机发光材料 2023 年全球市场占有率 3.18%，国内市场占有率 7.4%，位列国内同类型企业第一；蒸发源设备在国内 6 代 OLED 线性蒸发源招标中是唯一国产供应商，且已中标京东方 8.6 代 AMOLED 生产线蒸发源项目，进一步巩固行业领先地位。客户资源上，公司已与京东方、维信诺、TCL 华星、天马集团等头部面板企业建立长期稳定合作关系，为业务持续增长提供支撑。
多重风险需关注 投资者应审慎决策
公司同时提示多项风险因素：一是 OLED 行业技术升级迭代快，若研发创新无法满足市场需求，可能导致经营业绩下滑；二是公司 2024 年扣非归母净利润同比下降 40.05%，未来业绩受宏观经济、行业需求等多重因素影响，存在持续下滑风险；三是蒸发源产品部分核心原材料依赖进口，若供应中断可能影响生产；四是本次募投项目存在实施进度不及预期、新增产能消化困难、效益不达预期等风险；五是本次发行后股东即期回报可能被摊薄。
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